科创企业的价值发现--广发银行无锡分行服务地方经济纪实

2025年12月，某储能公司在港交所主板挂牌上市。这家无锡本土储能企业用了六年时间，从初创走到港股，2022年至2024年营收从1.42亿元增长至10.26亿元，复合年增长率达168.9%。

但在三年前，它还是一家让银行信贷员颇为为难的企业。

为难之处在于：储能行业属于技术迭代快、轻资产占比高的新兴领域，企业核心资产是专利、研发团队和订单履约能力，而非厂房设备等传统抵押物。截至上市前，该储能公司拥有授权专利80余项，其中发明专利近20项，但这些“看不见摸不着”的资产，在传统授信模型里很难折算成信贷额度。

广发银行无锡分行的做法是：跳出“重抵押、重财务报表”的传统授信逻辑，建立科创企业专属评价视角——既看经营数据，更看核心专利技术、研发团队实力、赛道发展前景与订单履约能力。基于这一评估体系，分行为该储能公司核定信用授信额度5000万元，同时核定供应链融资专项额度。截至2026年7月末，累计发放流动资金贷款数千万元，并为多户上游供应商放款近千万元。

从“看砖头”到“看技术”，授信逻辑的切换，并非孤例。

一、五千万授信背后：一套评估体系的调整

该储能公司2019年成立，主要从事储能系统及产品的研发、生产与销售，覆盖电网侧、工商业及户用储能等多类场景，业务辐射海内外市场。2023年，企业在无锡惠山经开区投资10亿元建设智慧储能总部基地。惠山区内，上能电气、该公司、为恒智能三家储能企业营收合计占全区储能产业的三分之二以上，形成了较为完整的产业链条。

但在银行信贷系统中，“储能”是一个较新的行业分类，缺乏历史数据和成熟的评估模型。该储能公司的财务报表显示，企业处于高速成长期，利润积累有限，资产负债结构与传统制造业企业差异显著。按常规信用评级模型，这类企业得分往往不高。

广发银行无锡分行针对科创企业，设定了差异化的授信审批标准：专利质量与数量、核心研发人员的行业履历、在手订单覆盖率、下游客户资质等均纳入定量评分项。该储能公司的80余项专利中，近20项发明专利集中在电池管理系统（BMS）和能量管理系统（EMS）等核心技术环节，研发团队主要成员来自头部储能企业和科研院所，海外订单覆盖欧洲、东南亚多个市场——这些信息最终支撑了广发银行无锡分行信用额度的核定。

“这不是一家分行的特例。”广发银行总行层面已建立科创企业专属信贷服务体系，截至2025年末，全行科技型企业贷款余额较年初增长25.3%。

二、供应链融资：信用沿产业链传递

广发银行无锡分行还为企业核定了专项供应链融资额度，用于该公司上游供应商的融资需求。

储能系统集成的上游涉及电芯、结构件、逆变器等多个环节，供应商多为中小企业，普遍面临融资渠道窄、成本高的问题。这些企业本身缺乏足够的抵押物，但依托与该储能公司的稳定供应关系，具备真实的订单和回款流水。

分行通过核实交易背景、确认订单真实性、设计资金闭环流转方案，将该储能公司的信用沿产业链向上游传递。截至2026年7月末，已有多户上游供应商通过该模式获得近千万元融资，全部为信用方式。

分行的判断是：沿着产业链服务中小供应商，比单个企业“点对点”授信更能实现资金的精准传导。

三、区域产业背景下的金融适配

无锡是国内储能产业集聚度较高的城市之一。2023年，无锡市出台“465”现代产业集群建设实施意见，将新能源列为重点发展的优势产业，储能装备被纳入重点培育方向。惠山经开区则聚集了上能电气、该储能公司、为恒智能三家各有侧重的储能企业，形成从上游材料到系统集成的初步产业链。

产业端的布局，对金融服务提出了适配要求。科创企业在不同发展阶段的需求差异明显：初创期需要启动资金和研发投入，成长期需要扩产资金和供应链融资，成熟期则需要海外业务拓展的金融配套。

广发银行无锡分行的做法是分层响应。针对该公司的扩产需求，提供流动资金贷款；针对其供应链采购，设立专项额度；针对其海外市场拓展，配套相应的贸易融资产品。分行将其概括为“全生命周期”服务，实际操作中则体现为授信产品的组合配置和额度的灵活调用。

四、逻辑切换的普遍性

从“重抵押”到“重技术”的授信逻辑切换，并非广发银行无锡分行独有。2025年，金融监管总局、科技部、国家发展改革委联合发布《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》，明确要求银行机构完善科技型企业信用评价体系，减少对传统抵押物的依赖。

基层操作层面，这意味着信贷员需要具备行业分析能力，评审会需要引入技术专家意见，授信报告需要增加非财务指标的权重。广发银行无锡分行的做法，与行业趋势一致——并非开创性的制度突破，而是在现有框架内将科创企业的评估要素向前移动了几位。

截至2026年7月末，广发银行无锡分行科创企业贷款余额高于各项贷款平均增速。分行表示，下一步将持续完善科创企业金融服务体系，优化产品供给、简化审批流程，加大对专精特新、高新技术、战略性新兴产业企业的资源倾斜。

该储能公司上市当天，收盘涨幅超110%，市值突破224亿港元。分行经办这笔授信的团队并未刻意关注股价波动。在他们看来，5000万元的信用授信在分行业务总量中占比有限，但这笔业务的审批逻辑——围绕专利、团队、订单而非砖头瓦块展开评估——正成为越来越多授信项目的常规操作。

从个案到常规，往往只需要改变几个评估参数的权重。而正是这些权重调整的累积，构成了金融服务供给改革的实质内容。

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